Qualifying for a Mortgage in Italy: Residents vs. Non-Residents
When you’re interested in buying a home or investment property in Italy, one of the first things you’re likely to consider is getting a mortgage. You may think to yourself: can I get a mortgage in Italy if I reside abroad? What are the terms? How easy is it? Truth be told, every individual situation is different, but let’s take a look at some common scenarios. Both residents and non-residents can obtain a mortgage in Italy, with some varying terms and conditions.
Mortgages for Non-Residents:
In order to obtain a mortgage in Italy as a non-resident, brokers will consider your type of income, the amount, and the currency of your main source of income. Typically, currencies in US Dollars, Euro, British Pounds, and Swiss Franks are preferred, followed by Canadian, Singapore, Hong Kong and Australian Dollars, along with Danish, Swedish and Norwegian Krone, and Japanese Yen. If you are from Central or South America but your main source of income is in US Dollars, you may still qualify for a mortgage in Italy.
Qual è l'LTV e il tasso di interesse?
The typical Loan to Value Ratio for non-residents is 60%, meaning that the bank will finance 60% of the purchase price of your new home and your downpayment will be 40%. Closing fees are usually not included in the loan. The mortgage term is up to 25 years, and the interest rate is always fixed– currently they range between 2% to 3% depending on the LTV.
Mortgage Conditions:
The house must but be in habitable condition, with working bathrooms and kitchen, and overall good maintenance conditions. Unfortunately, banks are unlikely to finance major construction works for non-residents, like the structural overhaul necessary on a 1 euro home. They also must be classified as residential; Italian banks won’t grant mortgages for commercial real estate to non-residents. The minimum purchase price is €120,000 so mortgages will start at €72,000. If you would like to make small renovations or cosmetic updates to the kitchen, bathrooms or other areas, banks will generally grant you a home renovation loan paid in a lump sum at the end of the works, not to exceed 50% of the overall value of the property.
Besides having a secure source of income, and as a side note, employment income is preferable to income from self-employment, Italian banks will require you to have a strong net asset position in order to qualify. They will also expect you to have a low personal debt to income ratio. This DTI is generally in the region of 30% to 40%, so assume all of your combined expenses, including the new Italian mortgage repayments, existing mortgage payments in your home country and/ or rental payments, loans, and credit card payments, should be lower than 30% to 40% of your income.
Mortgages for Residents:
A frequent question our clients ask is whether they have to possess an Italian passport in order to qualify for a mortgage in Italy. Well, if you fiscally reside in Italy, meaning that you pay your taxes in Italy, you may qualify for a mortgage regardless of your nationality. Mortgage terms for Italian residents are among the best in Europe. According to a 2021 study reported in The Local, interest rates in Italy are the lowest recorded in Europe!
Qual è l'LTV e il tasso di interesse?
Il rapporto LTV tipico per i residenti in Italia è compreso tra 70% e 90% con una durata di 25 anni e un tasso di interesse fisso compreso tra 2% e 3%. Se siete 35 anni o menoLe banche possono concedervi un mutuo con una durata fino a 40 anni e un rapporto prestito/valore 100% fino a 250.000 euro con un tasso di interesse sorprendentemente basso. I tassi dei mutui in Italia rimangono molto competitivi rispetto agli Stati Uniti e ad altre parti del mondo.
Per i residenti interessati a progetti di ristrutturazione della casaIl governo ha rinnovato le agevolazioni e gli incentivi fiscali per un importo compreso tra 50% e 90% dei costi totali di ristrutturazione. Risparmiate sui miglioramenti e gli aggiornamenti ecologici della facciata, dei mobili, delle finestre, delle terrazze e altro ancora. Inoltre, se la casa è un condominio con un'associazione di proprietari (HOA), potreste avere diritto a un super bonus di 110%! Non c'è mai stato un momento migliore per acquistare un immobile e ristrutturarlo in Italia.
Altre opzioni ipotecarie:
Individui con un alto patrimonio netto che hanno bisogno di tempo per vendere un'altra proprietà o spostare fondi, possono richiedere un prestito breve di 5 anni a partire da 3 milioni di euro. Questo prestito per HNWI è a tasso zero, di solito inferiore a 2% con un anticipo di 30%. Il prestito può essere facilmente rifinanziato in qualsiasi momento.
Suggerimento per i mutui:
Se state pensando di acquistare un immobile a vostro nome, ma la banca chiede al vostro coniuge o genitore di cofirmare il mutuo... aspettate! Questo errore potrebbe costarvi migliaia di euro. Il vostro coniuge non potrà detrarre gli interessi sul mutuo nella sua dichiarazione dei redditi personale e voi potrete detrarre solo 50% di interessi. Per evitare questo scenario, c'è una soluzione semplice: il coniuge o il genitore deve essere un garante ("fideiussore" in italiano) sul mutuo. Per poter detrarre completamente gli interessi sul mutuo, il proprietario dell'immobile e il firmatario del mutuo devono coincidere.
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